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布雷頓森林體系崩潰的原因


布雷頓森林體系崩潰的原因

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1、美元享有特殊地位導(dǎo)致美國貨幣政策對各國經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響 。由于美元是主要的儲備資產(chǎn),享有“紙黃金”之稱,美國就可以利用美元直接對外投資,購買外國企業(yè),或利用美元彌補國際收支逆差 。美國貨幣金融當局的一舉一動都將波及整個世界金融領(lǐng)域,從而導(dǎo)致世界金融體系的不穩(wěn)定 。
【布雷頓森林體系崩潰的原因】2、以一國貨幣作為主要的儲備資產(chǎn) 。必然給國際儲備帶來難以克服的矛盾,美元的特殊地位出現(xiàn)兩難困境:要么美國國際收支順差、美元幣值穩(wěn)定 。這樣就無法保證美元的供應(yīng);要么美國國際收支逆差擴大,美元供應(yīng)增加 , 但這將使美元信用地位和幣值下降 , 出現(xiàn)美元危機,這是一個不可克服的矛盾 。
3、黃金的有限性與國際結(jié)算需求無限增長的矛盾 。矛盾的雙方交織在一起 , 共同作用于布雷頓森林體系的運行過程 , 使該體系一開始就潛伏著隱患 。由于礦藏、開采、冶煉技術(shù)的限制,黃金供給的增加相當有限并且緩慢,遠遠落后于世界經(jīng)濟的增長,供給和需求之間出現(xiàn)嚴重的不平衡 。
4、匯率機制缺乏彈性 , 導(dǎo)致國際收支調(diào)節(jié)機制失靈 。布雷頓森林貨幣體系過分強調(diào)匯率的穩(wěn)定,固定匯率制度使各閑難以用調(diào)節(jié)匯率的辦法來調(diào)節(jié)國際收支,而只能消極地實行外匯管制,或放棄穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟的政策目標 。前者必然阻礙貿(mào)易的發(fā)展,后者則違反了穩(wěn)定和發(fā)展本國經(jīng)濟的原則,這兩者都是不可取的 。可見,缺乏彈性的匯率機制不利于各國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展 。因此各國為了自身的利益,有突破布雷頓森林體系下的固定匯率制的內(nèi)在動因 。