為什么京東阿里都赴美上市京東為什么美國上市 _知識百科

2014年5月22日，京東集團創始人兼首席執行官劉強東在美國紐約納斯達克交易所參加上市發布活動。當天，京東集團在美國納斯達克證券交易所掛牌交易，股票代碼為“JD” 。京東公開發行共募集17.8億美元，是當時中國企業在美融資規模最大的首次公開募股。

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2014年9月20日，阿里巴巴在美國紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼“BABA” ，首日報收于93.89美元，較發行價上漲38.07% ，以收盤價計算，其市值破2300億美元。從50萬元人民幣初創到上市市值達到2300億美元左右，阿里巴巴用了15年。

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在中國“上一次市脫一層皮”
其實不止阿里京東，中國大多數互聯網公司上市都在美國。即使赴美上市掣肘頗多；即使由于文化、語言和法律上的差異與障礙，企業在境外投資者獲得的認知度有限，但它們仍然選擇美國等境外資本市場。
在美上市最快四個月搞定，在中國節奏緩慢到“上一次市脫一層皮” 。
在中國， “上一次市相當于脫一層皮”絕非誑語。算上上市前的“整改期”和證監局“輔導期” ，從申請到正式掛牌平均需要1-2年時間。如果股市“動大手術”（自1990年開始交易以來， A股市場歷史上共有八次IPO暫停及重啟，空窗期短則五六個月，長則逾一年），企業則隨時可能折騰上3年才得以在國內主板上市。而互聯網企業成長非常快，要是等兩三年后再去上市籌資，早就錯過最好的發展時機了。
相反，在美國，只要嚴格遵守正確步驟，上市準備過程非常短：在最受中國企業青睞的納斯達克上市最快半年，甚至4個月就可以搞定，在納斯達克的“公告板市場”（OTCBB）上市最短只要5至6個月便能完成手續。且相比中國的消化不良，在美上市的成功率超99% 。
中國上市至少三年盈利
若要在A股上市，最近三個會計年度凈利潤均為正且累計超過人民幣三千萬元，這一個條件就足以把京東以及百分之九十以上的互聯網公司推向美國。
港交所不允許“以小控大”
因為港交所不允許阿里巴巴上市，阿里巴巴只得赴美上市，由此其成本會提高1.5倍到2倍左右。之所以不允許阿里巴巴上市是因為港交所對以小控大不豁免，阿里巴巴是合伙人制度，日本軟銀36.4%雅虎24.6% ，馬云團隊10.74% ，其中馬云7%左右。其余合伙人28.36% 。為了避免股東干擾，公司管理團隊可以不因股份大小在運營制度上受大股東影響，這不符合港交所規定的管理公司應該由股權多的制訂制度。再者，阿里巴巴可以在IPO回購雅虎24%的股份，前提是2015年前上市。
相應的，京東估計也有這方面的影響。
中國企業在美上市的好處
第一無限的資金來源
因為美國資本市場匯集了全世界的資金，對任何一家懂得游戲規則，并有華爾街關系的好公司來說，融資的機會和空間極大，并且再融資不受限制。因為美國資本市場是完全市場化的，只要民營企業的業績足夠好，它一年中的融資規模和融資次數是不受限制的。
第二極高的公司市值
美國市場崇拜高品質、高成長率的企業，在美國上市的公司具有極大的市值增長空間。除國內的A股市場外，美國市場迄今仍是全世界市盈率最高的市場。標準普爾的平均市盈率是24~26倍，納斯達克高科技股的平均市贏率為30~40倍。而香港、新加坡的平均市盈率僅僅是8~10倍。因此，在美國能以更高的市贏率籌到更多的資金。
第三極大的市場流通量
由于資金的充足、體制的健全等原因，美國股市是世界上最大和最流通的市場。
第四成熟而有經驗的投資者
因為美國市場以基金為最主要的投資者，散戶起不到很大作用，所以對懂得應付基金投資者的上市公司而言，將會獲得一批成熟和有經驗的股東，并且有相當穩定的高市值。
第五合理的上市費用
與國內股市和香港股市相比，到美國借殼上市的費用成本較低，也比較合理。尤其是買殼上市，成本更低,上市前的現金費用只需40~60萬美金，比香港、新加坡要低得多，而且上市標準不高。
第六嚴謹的法律，極高的透明度
對于注重企業長期發展、正規化和國際化的大型上市公司，美國股市的法律保障和透明度，會產生深遠的影響，這不僅能提升公司的形象和內部文化，更能吸引更多有信心的世界級投資者。
第七手續簡單，上市時間短
美國上市辦理時間短：一般6-12個月，有時僅需要三四個月;香港、國內上市輔導期1-3年，不包括排隊期，目前國內市場已有數千家企業排隊，已排到3-5年以后。
【為什么京東阿里都赴美上市京東為什么美國上市】所以，中國在資本市場上，還有很長一段路要走，不然會流失更多的好企業。若要分享一代中國互聯網這類創新型企業的成長紅利，國內資本市場還需要破除一定壁壘。應根據現實情況，在發展和監管之間尋求平衡。

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