【現在投資黃金怎么樣? 投資黃金怎么樣】復盤黃金的發展歷史 。我們構建了黃金作為世界貨幣的地位指數 。黃金的通縮壓力周期一般與經濟周期無關 ， 但與美國貨幣政策周期有關 。
供需分析抓要害驅動因素 。黃金本質不是大宗商品 。供應彈性小 ， 短期供需缺口難以決定金價 。核心原因是黃金工業消耗低回收率高、居民消費易轉化為投資 ， 已開采量的影響大于年供給量 。長期需求增量主要來自于投資和新興經濟體央行儲備增配 ， 對金價形成持續暖和支撐 。長期看 ， 黃金作用難以被替代 。我們從增量規模、用途、避險功能、和官方認可四個角度綜合分析 。
建立綜合的黃金分析框架 。在DDM模型的基礎上 ， 形成“實際利率 N”的分析范式 。從供需、金融和商品三層面 ， 挖掘六項影響因素研判金價 。展望2021年4季度 ， 我們認為金價可能會落入1450-1650美元/盎司區間 ， 2022年小幅上升至1500-1700美元/盎司區間 。
總結黃金的配置屬性 。從長期回報、相關性、抗通脹、流動性、避險等方面對黃金特點進行分析 。海內市場的黃金配置空間巨大 。參照理論配置模型和美國實際情況 ， 黃金配置權重一般需大于2％ 。海內長線資金約20萬億元 ， 持有黃金2000噸（只有50噸ETF ， 1950噸央行儲備） 。黃金ETF投資體量偏低 ， 有數倍的增長空間 。
本文源自金融界網

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