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這段時間市場怪任性的,漲漲跌跌,賠賠賺賺 。今天就給你們講一個不論市場漲與跌,都能賺錢的策略 。
啥策略?(估計你聽過)
絕對收益策略
這個策略下的基金產品,到底怎么回事呢,一般人不了解,但卻是機構的摯愛 。主要還是投資方法相對復雜,宣傳銷售起來不太方便 。機構偏愛的絕對收益策略產品肯定有足夠的道理,所以今天呢,我就講兩個最常見的絕對收益策略,相信你們看了也會愛上它!
傳統上,我們賺錢的方式不外乎有兩種,投資股票和債券 。絕對收益基金跟股票債券的賺錢原理是完全不同的,最大的特點就是,不論市場整體上是上漲還是下跌,絕對收益策略的基金都是可以賺錢的 。
絕對收益基金的投資方法
市場上漲能賺錢,市場下跌也能賺錢
很難不愛 。
由于絕對收益基金大部分都是機構定制,因此長期以來沒有特別統一的名字,帶有以下關鍵詞的基金都有可能屬于絕對收益策略范疇內:比如打新基金、絕對收益基金、對沖基金、固收+基金等等 。當然很多基金都可能采取絕對收益策略,但一些名稱上并無特色,也可能屬于這一范疇 。
可見機構投資者的偏愛啊
那絕對收益策略到底有啥呢?
絕對收益基金的投資策略
嘉實絕對收益策略的投資策略
上圖來自于近一年業績最好的絕對收益類基金嘉實絕對收益策略的投資策略介紹 。今天咱們只挑圖中兩個最核心的說一下:一個是基本面對沖策略,另一個是打新增強策略 。這兩個也是最典型的與市場漲跌相關性較低的賺錢策略,利用這種策略容易穿越熊牛 。
01|基本面對沖策略:
來自于選股能力的收益策略
基本面對沖策略是一種很硬核的策略 。主要就在于要有過硬的選股能力,選好股就存在收益,反之就不存在收益 。
具體的做法其實很好理解:假設基金管理人需要在股市中選出一組帶有超額收益的股票,這一組股票在上漲的時候比滬深300指數漲得多,下跌的時候比滬深300指數跌的少 。然后假設買入價值1000萬元的股票組合,同時賣空同等金額的滬深300股指期貨 。等待一段時間之后,股票組合的價格相對滬深300指數出現了超額收益,那么這樣一組對沖資產就賺錢了 。(賣空就是借股票資產來賣掉,跌了再買回來還,賺差價)
舉個例子:
今年非常熱門的寧組合指數和茅指數,就是相對于滬深300指數有超額收益的兩個股票組合 ??梢钥吹浇荒陜蓚€組合都比滬深300指數漲得多,如果在一年前買入1000萬的寧組合股票,同時賣空1000萬的滬深300指數,那么等到2021年8月3日,可以看到如下結果:
這就是一個市場上漲時可以利用超額收益賺錢的例子 。反之,如果市場跌的話就相當于賣空滬深300的合約盈利,對沖了寧組合下跌的風險收益 。
當然基本面對沖策略賺錢的前提,就是投資人有能力找到有超額收益的組合 。并且讓這種超額收益長期有效 。
02|打新增強策略:
批發價與零售價之間的差價
打新增強策略同樣是與市場漲跌沒有太大直接關系的投資策略,其收益來自于新股發行價格與股票上市以后交易價格之間的價差 ??赡芎芏嗯笥巡⒉涣私獯蛐率鞘裁?,聽到打新感覺是一個非常高大上的概念 。但是實際原理非常簡單,賺的就是批發價與零售價的價差 。
新發行的股票為了在市場贏得更多人的關注,需要先找到一些機構和個人投資者在正式發行以前以批發價持有待發行的股票 。批發價是低于股票的市場價格的,專有名稱叫做發行價格,等到股票正式開始在市場上流通的時候,這些股票就可以更高的市場價格售出了,而在上市之前就持有這些股票的個人和機構就可以在這一過程中獲利 。
這種方式是一個非常好的促銷手段,相當股票發行方免費發福利,以至于長期以來就變成了行業的慣例 。愿意參與到打新的人數和資金量,通常都是遠大于實際新股的發行量的,所以一般股票發行方還會對參與打新的個人或機構提出一些要求,并且會采取抽簽的方式來確定哪些機構或個人可以按照發行價買到相應的股票,以及買到的份額 。一旦抽簽抽中了份額,就稱為打新成功,等到上市首日就可以出售股票獲得收益了 。
2021年7月創業板上市公司首日漲跌幅
數據來源:wind 截止日期:2021年7月31日
上表給出了創業板7月份上市公司首日漲跌幅,還是非常有誘惑力的啊 。
通常情況下,打新都是一個旱澇保收的投資方式 。以今年7月的新股發售情況看,如果全部股票都打新成功,那么如果首日售出相應股票,平均可獲利321.11% 。
【怎么可以快點掙錢 如何能掙快錢】唯一的問題是誰能打中新股,最終能夠獲配多少,而對于絕對收益基金來說,盡管有一定的規則限制,獲配大量新股,并非難事 。
舉個例子:
嘉實絕對收益策略今年以來新股獲配情況
數據來源:wind 截止日期:2021年8月3日
以嘉實絕對收益策略為例,截止目前今年該基金共獲配新股217個,而實際上今年以來上市的新股只有215只,也就是說今年以來上市的新股全部打中了 。
不過因為參與打新對于機構和個人投資者的股票倉位有要求,中簽率通常也不會很高 。所以以嘉實絕對收益為例,今年前7個月獲配金額為1050萬,而該基金最新規模為7.83億 。按照年初以來新股上市首日216%的平均收益率來推算,嘉實絕對收益在打新方面可以獲得收入2268萬,按照最新的規模該項收入今年以來的收益率為2.9%,年化5.97% 。但這樣一個水平,作為打新策略而言還是相當成功的 。
絕對收益基金的常規盈利策略
絕對收益策略的基金,時常被作為固定收益類基金的升級產品或替代產品,配置的思路仍然是以降低風險為核心 。資產配置通常包括四個類別:
第一是作為對沖策略和打新策略中必備的資產——股票 。第二是作為對沖策略必備的股指期貨合約(其他) 。第三作為基礎收益的債券,以及第四用于應對流動性和打新繳費的現金資產 。
不知道前面講的絕對收益策略小伙伴們明白沒,在現實中,這種基金的運作,肯定是非常復雜了 。因為基金的運作涉及到大量的對沖操作,這意味著在管理這種基金的時候每一天都要對基金的各種頭寸有精確的控制 。并不像傳統股票或債券基金一樣,精選資產買入并持有即可,而需要每天在嚴密的計算以后,不斷的對資產組合進行細微的調整 。
像剛才提到的近一年表現突出的嘉實絕對收益這只基金的基金經理金猛,就畢業于倫敦政治經濟學院金融數學碩士 。盡管投資年限只有3年,但是強大的數學背景顯然在對沖基金的管理中幫助很大 。
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