每股收益無差別法原理


每股收益無差別法原理

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每股收益無差別點分析法是通過計算各備選方案的每股收益無差別點,并進行比較選擇最佳資本結構融資方案 。
所謂每股收益無差別點,是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業務量水平 。
決策原則:
當預期息稅前利潤或業務量水平在(等于)每股收益無差別點上,無論是采用債權或股權籌資方案,每股收益都是相等的 。
當預期息稅前利潤或業務量水平大于每股收益無差別點時,應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案 。
【每股收益無差別法原理】預期息稅前利潤或業務量水平小于每股收益無差別點時 , 應當選擇財務杠桿效應較小的籌資方案 。