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阿斯頓馬丁能否復制法拉利的股票市場動能

知識經驗

【阿斯頓馬丁能否復制法拉利的股票市場動能】

阿斯頓馬丁能否復制法拉利的股票市場動能

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只要兩者都存在 ， 法拉利和阿斯頓·馬丁就已經在賽道和拍賣場上展開了戰斗，并在富裕的車道和青少年的臥室墻壁上爭奪空間 。現在他們的競爭有了新的舞臺：全球股票市場 。法拉利(Ferrari)于2015年在紐約證券交易所上市，而阿斯頓·馬丁(Aston Martin)剛剛在倫敦進行了期待已久的IPO 。
阿斯頓將很高興一次坐在法拉利的支流中 。在這家公司進行首次公開??募股之前，分析師試圖像對待傳統汽車制造商一樣對其進行估值 。他們譴責法拉利已故首席執行官塞爾吉奧·馬爾基翁內(Sergio Marchionne)的堅持，認為應將其視為奢侈品業務，并吸引該部門的高得多的估值倍數 。他們形容最初的報價太高了，但投資者沒有理會，而是聽馬爾基翁內的話 。在利潤翻番之前 ， 該股已經上漲了多達150% 。
阿斯頓的科威特和私人股本所有者將希望市場以同樣的方式看待他們的業務，但這次投資者應該明智地多加關注分析師 。法拉利只是世界上最偉大的品牌之一，但與愛馬仕或普拉達不同，它與一種產品-快車-有著不可磨滅的聯系 ， 而且其徽標不能像愛馬仕的手提包，圍巾和手表那樣容易地應用于其他商品 。它在玩具熊 ， 主題公園等其他產品上的使用可能會顯得發粘或剝削 。
在為上市做準備時，阿斯頓一直在努力證明它也是一個“便攜式”奢侈品牌，可以與其他產品相關聯并創造新的收入來源，但它遇到了與法拉利相同的問題 。我們已經看到了AM37快艇，邁阿密的阿斯頓馬丁住宅公寓 ， 海王星小型潛艇項目，甚至還有Volante Vision飛行汽車概念 。在前三個示例中 ， 阿斯頓只是簡單地將其名稱和一些裝飾貼面應用到另一家公司的產品上，充其量讓狂熱者和投資者都不敢相信 。
法拉利品牌力量的真正影響可以從其定價中看出 。其可取性意味著它幾乎可以隨心所欲地收費，這反過來又使它成為了汽車行業通常慘淡的標準中一項極為有利可圖的業務，并且該可取性將使其在艱難的時刻保持健康 。法拉利488核心車型的等待名單很長 。它們可能會在經濟低迷時期縮短，但交付量不會有太大變化 。該公司的銷售幾乎沒有受到金融危機的影響 。其高昂的估值是由熱情驅動的，但一些更理性的機構投資者卻將其視為防御性股票(也許令人驚訝) 。
阿斯頓·馬丁不能說同樣的話 。就像它所服務的許多英國貴族一樣，阿斯頓的藍血統形象與其財務上的不穩定狀況背道而馳 。它已經破產了七次 ， 而且比舊的美元鈔票更易手 。在金融危機中，其銷售量減少了一半 ， 并且才剛剛開始恢復 。但是它確實有一個可靠的計劃來最終獲得其穩定所需的規模 。首席執行官安迪·帕爾默(Andy Palmer)于2014年10月辭去日產汽車全球第三的位置，以領導阿斯頓 。他知道異國情調的兩座跑車的全球市場太小且太靜態，無法提供如此規模，因此他的第二世紀計劃要求大規模擴展了七模型陣容，包括SUV ， 轎車，中置發動機超級跑車和電動傳動系統 。計劃到2023年，銷售額將從今年的約64,000增長至140,000 。
當然，這里存在風險，但不是品牌稀釋造成的 。保時捷的核心跑車經過精心設計 ， 得益于其向SUV的利潤豐厚的擴張，這同樣令人向往 。但阿斯頓·馬丁(Aston Martin)試圖一次完成所有工作 。它與受益于擁有汽車的大型汽車集團的龐大和規模經濟的品牌競爭，而阿斯頓則獨自一人 。該公司將在威爾士的新工廠生產新車型，并配備新的勞動力，但必須保持一流的品質和手工制造的感覺 。不容易 。
開發這些新車正在擴展阿斯頓的資產負債表，我們還沒有看到或駕駛它們 。在第二世紀計劃下推出的新車(主要是新的DB11和Vantage)已經令人欣喜若狂，但它們是阿斯頓一直生產的兩門跑車 。
明智的投資者可能寧愿再等待一會兒，以等待阿斯頓IPO，直到他們對明年即將推出的新型DBX SUV進行試駕，并了解該業務如何擺脫英國脫歐以及幾年來的積極擴張 。但是，該品牌將其要約價格定為每股美元，使該公司的估值為56億美元，處于其最初建議范圍的低端 。這個數字似乎仍然難以證明是正確的 ， 但是法拉利的初始估值也是如此，對于任何有理性的人來說 。如果您是隨心所欲，而不是往后走，那么您現在可能會出售法拉利股票 ， 以從中獲利來購買其中一輛汽車 。