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做空能賺多長倍 做空怎么賺錢

生活百科做空

做空能賺多長倍 做空怎么賺錢

遭遇做空后迅速止住股價頹勢？過往被狙擊的110多家中概股中，大多股價一路向下，做空機構們“坐享其成” 。
本文由無冕財經（wumiancaijing）原創首發
作者：黃琪鑫
編輯：程昱
實習生：蔡旖忻
疫情之下“停課不停學”，在線教育站上風口之時，美國做空機構Grizzly Research（以下簡稱“灰熊研究”）來狙擊 。
2月，繼做空中概股58同城（WUBA.US）后，美國做空機構Grizzly Research再瞄準了另一家中概股公司跟誰學（GSX.US），稱“跟誰學是最差的上市教育公司”，并指這家K12在線教育機構公司存在種種問題 。
不過從資本市場的表現來看，上述兩家公司受此影響不大，股價只出現微幅下跌 。做空機構做空中概股，好像難以再現曾經“一紙報告，股價一瀉千里”的情景 。
盡管如此，近年來，瞄準中概股的做空機構越來越多，如2019年3月，做空機構GMT Research一次便“炮轟”了5家中概股公司——京東、阿里巴巴、58同城、中國交通建設和蒙牛乳業 。
讓人好奇，這些做空機構為何對中概股如此“青睞有加”？它們又是如何通過沽空上市公司股價賺錢的？
沽空“失敗”？
美東時間3月9日，美股暴跌觸發23年來首次熔斷，創金融危機以來最大跌幅，截至收盤，三大股指跌幅均超7% 。熱門中概股也多數收跌，蔚來跌7.04%，網易跌幅4.45%，阿里巴巴跌3.45%，京東跌5.34%，百度跌6.23% 。
疫情蔓延沖擊、油價崩盤引發的全球股市重挫正在上演，但在全民皆宅、“停課不停學”的環境下，納斯達克上市的K12在線教育機構跟誰學下跌2.64%，跑贏納指7.29%的跌幅 。
▲跟誰學過去一個月的股價走勢 。圖片源自老虎證券 。
市場險些忘記，不到兩周前，跟誰學才遭到做空機構Grizzly Research狙擊 。
美東時間2月25日，灰熊研究發布一篇跟誰學的沽空報告，指控該公司存在刷單和財務造假等問題 ?；倚苎芯窟€認為，跟誰學是最差的上市教育公司 。
【做空能賺多長倍 做空怎么賺錢】當日收盤，跟誰學股價下跌2.93%，次日跌幅收窄為1.34%，兩日市值下跌4.5億美元 。
面對做空機構的質疑，跟誰學創始人、董事長兼 CEO 陳向東向36氪Pro回應稱，報告內容“一派胡言”，跟誰學方面也表示 “我們認為對于這種主觀臆斷、邏輯混亂的報告不需要評價” 。
而在同一個月內，灰熊研究還狙擊了中概股58同城 。
2月13日，灰熊發布一篇標題為“我們認為58是一家沒有經濟實質的紙牌屋”的沽空報告，表示58同城未公開斥資28億美元的趕集網收購案情況、公司存在夸大財務狀況、公司核心業務面臨眾多不利因素等問題 。
灰熊發布報告當日，據媒體報道稱，由于新冠疫情影響，58同城旗下的家居服務公司“58到家”推遲了在美IPO計劃 。不過僅在2月13日58同城股價下跌3.07%，14日便出現微幅上升 。
此前的2012年7月，做空機構渾水（Muddy Waters Research）做空新東方（EDU.US），新東方股價兩日內下跌超過57%；2018年6月，渾水沽空好未來（TAL.US），當天股價下跌近10%，跌去20億美元市值 。
對比來看，灰熊研究連續做空兩家中概股，但給其帶來的打擊堪稱“甚微” 。
和其他做空機構相比，灰熊算是“新人”一枚 。2019年5月30日，灰熊在官網發布了公司的第一篇做空報告，針對成立于1973年的金融支付公司Intelligent Systems Corporation.(INS) 。
灰熊的首次做空成績較為亮眼——當日，Intelligent Systems的股價下跌20.17％，收于每股26.99美元 。