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哪些因素推動人民幣升值 人名幣為什么升值

知識百科

2021年人民幣升值的勢頭是很猛的 ， 屬于那種央媽拉都拉不住的猛 。
為什么會這么猛呢？咱們今天來揭密一下人民幣升值的內在邏輯 。
2021年美元指數連續上行 ， 央行上調外幣存款準備金率均未阻擋人民幣兌美元升值趨勢 ， 主要有以下幾方面原因：
一、國際貿易順差擴大推動人民幣匯率走強
得益于我國產業鏈和供應鏈的穩定以及國際需求增加 ， 我國對外貿易持續快速增長 。
2021年9-11月 ， 國際收支口徑的國際貨物和服務貿易順差共計1510億美元 ， 出口強勁 ， 貿易順差擴大推動人民幣匯率走強 。
海關總署數據顯示 ， 2021年前11個月 ， 按人民幣計價 ， 我國進出口總值人民幣35.39萬億元 ， 同比增長22% ， 超過2020年全年32.16萬億元水平 ， 比2019年同期增長24%；貿易順差3.77萬億元 ， 同比增加20.1% 。
商務部副部長任鴻斌表示 ， 2021年我國貨物進出口規模有望達到6萬億美元 ， 預計較上年增長1.3萬億美元 ， 是過去10年增量的總和 。
貿易順差大幅增加 ， 帶動銀行結售匯差額走闊 ， 導致外匯市場美元供給過剩 。
二、跨境資金持續流入 ， 積聚人民幣升值動能
銀行結售匯和銀行代客涉外收入款指標是監測跨境資金流動的重要指標 ， 年內兩項指標持續順差 ， 顯示跨境資金持續流入 ， 積累了人民幣升值動能 。
9-11月 ， 我國銀行結售匯順差分別為209億美元、165億美元和252億美元 ， 合計順差626億美元 。 9-11月 ， 銀行代客涉外收付款順差分別為55億美元、348億美元和331億美元 ， 合計順差734億美元 。
跨境資金流動形勢

哪些因素推動人民幣升值 人名幣為什么升值

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【哪些因素推動人民幣升值 人名幣為什么升值】數據來源：國家外匯管理局
三、人民幣資產的全球吸引力提升
隨著我國資本市場高水平對外開放有序推進 ， 全球資本對我國股票和債券青睞有加 。
中國國債10月29日正式納入富時世界國債指數 ， 此前 ， 中國債券已納入彭博巴克萊全球綜合指數、摩根大通全球新興市場政府債券指數 。 全球投資者對國內債券市場進行資產配置的需求 ， 帶動資本持續流入 。
央行數據顯示 ， 截至11月底 ， 境外機構在銀行間市場持債規模同比增長26.77%至3.93萬億元人民幣 ， 入市境外機構主體同比增長13.1% 。
Wind數據顯示 ， 截至12月28日 ， 今年以來A股市場北向資金凈買入4188億元 ， 是2020年全年凈買入總額的兩倍有余 。
四、中美利差雖收窄但仍高于歷史均值水平 ， 對人民幣匯率形成支撐 。
2021年12月31日 ， 中美之間長期利差（10年期國債收益率）為126BPs ， 較三季度末縮小10BPs ， 較2020年末縮小96BPs；中期利差（1年期國債收益率）為185BPs ， 較三季度末縮小39BPs ， 較2020年末縮小52BPs；短期利差（3個月SHIBOR和LIBOR利率）為229BPs ， 較三季度末縮小1BP ， 較2020年末縮小23BPs 。
中美利差年內雖有所收窄 ， 但仍略高于2015年以來歷史均值水平 ， 對人民幣匯率形成支撐 。
中美利差變化走勢
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