逾期率分析捷信現金貸款是什么意思 _經驗分享

7月中旬，捷信向港交所遞交招股書，C叔在第一時間對招股書進行了解讀（更多詳情：消費金融第一股捷信赴港IPO，募資10-15億美元：六成業務在中國）。
作為國內排名第一的持牌消費金融巨頭，截至2018年底，捷信的在貸余額為898.35億元，資產規模為990.75億元，兩項數據指標均穩坐國內持牌消費金融機構的“頭把交椅” 。
壞賬率方面，截至2018年末，捷信的不良貸款率為8.4%，相較于2017年的6.9%有所上升。

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逾期率分析
據招股書，捷信將其業務劃分為三大產品線——銷售點貸款、現金貸款和循環貸款。其中，循環貸款可劃分至現金貸款，屬于無場景的信用貸款，主要通過線上渠道授信放款；銷售點貸款為捷信的起家產品，屬于場景貸款，主要通過線下渠道放款。
現金貸款是捷信最大的業務，未償還的現金貸款金額占未償還的總貸款金額的59%，其次是銷售點貸款，占35.3% 。現金貸款正在成為捷信業務的主要拼圖。
C叔之前在分析玖富的資產質量與風控水平時，對逾期率有過較為詳細的介紹（更多詳情：研究 | 玖富將于紐交所掛牌：資產質量和風控水平為主要風險點），這里也通過逾期率來看一下捷信目前的資產質量（逾期率的考察對象為所有業務）。
從即期逾期率角度來看，其逾期表現逐步優化，組合產品首逾率從2016年Q1的1.63%下降至2019年Q1的0.70% 。

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組合產品M3+逾期率（逾期90天以上）由2016年Q1的2.41%下降至2018Q4的1.55% 。

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從數據上看，其信貸資產質量表現正在優化，但逾期金額的滯后性不能保證這一情況可持續。
從Vintage 逾期率指標來看，銷售點貸款各季度M1+ Vintage逾期率（逾期30天以上的）呈上漲趨勢，如第17個觀察窗口，2016Q1季度的M1+逾期率為4.0%，而到了2017Q4季度則增長至4.5% 。

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現金貸款Vintage逾期率表現更為明顯，如在第13個窗口觀察其M1+逾期率，從2016年Q1的7.4%增長至2018年的10.1% 。
【逾期率分析捷信現金貸款是什么意思】

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因此可以看出的是，捷信的信貸資產質量，如果從即期逾期率角度看，目前表現較優，主要原因或許是其快速擴張的在貸余額，使得計算即期逾期率的分母增大，而分子因為逾期數據的滯后性，增速相對慢于在貸余額的增速，也就使得逾期表現為正在優化。但是從Vintage逾期率指標來看，捷信的資產質量處于惡化的狀態。

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涉嫌高利貸、暴力催收
根據聚投訴平臺顯示，2017年馬上消費金融、捷信消費金融和借錢快列入榜單前三，平臺投訴件數均過千，捷信是“亞軍” 。截至目前，捷信的投訴總量已經超過6000起，2018年就高達3606起，被投訴的問題集中在超額利息和暴力催收方面。
數據顯示，2016年-2018年，捷信在全球范圍內的銷售點貸款的平均實際年利率為27%、22%、25%，現金貸的平均實際年利率分別為42%、37%、31%，循環貸的平均實際年利率分別為27%、25%、28% 。從這些數據可以看出，捷信的貸款利率并不低。雖然據評級公司報告顯示，捷信消費金融在2018年的平均貸款利率為20.74%，但是實際的貸款利率卻存在超出36%紅線的情況。
另外，捷信消費金融通過暴利模式吸引來的恰是大量低償還能力的客戶。由高額利息帶來的債務轉賣等問題，衍生出大量的暴力催收，使得信消費金融的用戶身心崩潰體。因此，捷信消費金融在中國每年面臨大量投訴。
高利貸、暴力催收等行為的背后是捷信為了穩坐“頭把交椅”而盲目追求業務增長，除了捷信，宜人貸、玖富等頭部平臺也都存在此類問題。如何優化資產質量、提高風控水平是捷信未來應該重點關注的問題。

逾期率分析 捷信現金貸款是什么意思

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