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張濤|醫藥集采三年變局：流程趨嚴密 砍價更合理 藥企變理性( 三 )

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考慮到不同藥企的生產成本不同，從第二批集采開始，入圍企業的擬中選資格除了“單位申報價”降幅不低于50%外，還增加了一個可選規則：“單位可比價”不高于同品種最低價的1.8倍。也就是說，允許不同藥企的中標價格不同，差距最高可達1.8倍。
競爭還是很激烈：前6批藥品集中采購平均降價53%，心臟支架平均降價93%，人工髖關節、膝關節平均降價82%。集采規則還在持續進行微調和細化，后續的集采中還引入了不同組別差異化報價、帶量報價（量價掛鉤）等措施。
在集采規則的不斷優化下，國家集采的競爭已經沒有最初那般激烈，中選資格不再是單純的“低價者得”，而是價格最高的少數幾家不中選。比如在第五批集采中，企業中選率已達74%。藥企報價也更趨理性，無需擔憂極端報價的存在，將更多考量集中在自身成本及產能上，保證自己合理利潤的前提下進行申報。
去年10月份，南京市醫保局組織南京地區醫療機構聯盟與邁瑞醫療開展整體性價格談判，邁瑞醫療部分體外診斷試劑以及骨科耗材整體降幅僅為35.51%。這或許是集采航向繼續發生變化的風向標。
推動行業洗牌升級
帶量采購，曾經是令市場聞之色變的名詞：中標者面臨大幅降價、毛利降低的挑戰，丟標者直面市占率下滑甚至失去市場的風險。但經過三年的驗證，集采對整個醫藥行業的影響并沒有想象中大，甚至還有企業從中受益。
剛上市不久的匯宇制藥就是典型的案例。受益于帶量采購，匯宇制藥的業績持續增長：2019年、2020年，營業收入分別勁增1201.68%、92.94%，凈利潤增幅分別達903.96%、93.22%。主要得益于其拳頭產品（占收入的比例超過九成）注射用培美曲塞二鈉在“4+7”試點城市帶量采購、后來的25省聯盟地區帶量采購中中標。該產品的銷售收入增長明顯，從2018年（未受益集采）的2905.41萬元增至2020年的12.36億元，兩年累計增幅超過40倍。
收入的增加也帶動了其市場占有率的提升。根據米內數據庫，同時擁有注射用培美曲塞二鈉產品的齊魯制藥，由于其在2020年12月才通過一致性評價，遂無緣試點城市帶量采購和第一批國采，市場占有率由2018年的29.63%降至2020年上半年的17.7%。而受益于帶量采購，匯宇制藥的市占率則明顯提升。
2021年，匯宇制藥的業績增長仍與帶量采購有關。其發布的2021年業績快報顯示，預計全年營業收入、凈利潤的增速將達34.26%、31.96%。業績增長的主要原因，除了上述的注射用培美曲塞二鈉銷量持續增長外，還與公司產品奧沙利鉑注射液、多西他賽注射液、紫杉醇注射液、注射用鹽酸苯達莫司汀中選國家第五批集采帶來的銷量增長有關。
華海藥業也是一家受益集采的典型代表。從歷史中標名單來看，其一直是帶量采購中標大戶，每輪集采都有多個品種上榜。2020年，華海藥業營業收入、凈利潤分別同比增長20.36%、63.24%。其表示，業績增長的原因之一，是隨著國家集中采購的推進，公司產品市場覆蓋率得以快速提升，國內制劑銷售大幅增加。
當然，也有被集采戴上“緊箍咒”的企業。以股價綿綿陰跌的頭部藥企恒瑞醫藥為例，公司已多次在業績報告中表示受集采丟標、中標降價的影響。2021年上半年，恒瑞醫藥業績增速按下暫停鍵，股價已“先跌為敬”。
恒瑞醫藥在公告中表示，受國家和地方帶量采購的影響，傳統仿制藥銷售下滑。2020年11月開始執行的第三批集采涉及的6個藥品，報告期內銷售收入環比下滑57%；另一方面，主要產品卡瑞利珠單抗自2021年3月1日起開始執行醫保談判價格，降幅達85%，加上產品進院難、各地醫保執行時間不一等諸多問題，造成卡瑞利珠單抗銷售收入環比負增長。