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醫藥的絕地反擊來了！

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醫藥的絕地反擊來了！
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醫藥板塊再次完美詮釋了什么叫“今天的我你愛搭不理 ， 明天的我你高攀不起” 。
今天是醫藥人的狂歡 ， 康希諾、昭衍新藥、萬泰生物漲停 ， 美迪西、康龍化成、泰格醫藥等漲幅也在10cm以上 。
國證醫藥生物指數怒漲6個多點 ， 這對任何一個指數來說 ， 都是相當夸張的漲幅 ， 而這已經是本月第二次漲幅在6個點以上了 。
不止今天 ， 10月以來一直都是“吃藥”行情 ， 申萬一級行業中 ， 醫藥生物以14.16%的漲幅 ， 位居行業板塊首位 。
狂歡之下 ， 亦有擔憂 ， 本次醫藥反攻 ， 是曇花一現 ， 還是反轉到來？
其實10月以來 ， 政策利好是醫藥反彈的主線之一 。
先是央行財政貼息貸款政策在醫療健康領域推進落地 ， 幫助醫院醫療設備更新換代 ， 后有集采政策趨于成熟化和溫和化 。
比如10月14日福建省醫保局發布的電生理、腔鏡切割吻/縫合器集采政策 ， 整體看企業降幅比之前冠脈支架、骨科集采更為溫和 ， 有利于企業設計合理降價區間 ， 保留利潤空間 。
政策面趨于溫和的信號已經比較明顯 ， 等于給市場的一大不確定性因素喂了顆定心丸 。
從業績上看 ， 醫藥行業表現也不賴 。
今年上半年 ， 除了其他生物制品、醫療耗材收入同比有所下滑外 ， 大部分細分板塊收入都實現了正增長 。
凈利潤方面 ， 血液制品、醫療設備、體外診斷、診斷服務、醫療研發外包等 ， 都實現了較快增長 。
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接下來還可以關注下三季報情況 。
根據已披露的業績預告 ， 醫藥股表現整體也不錯 ， 藥明康德預計前三季度凈利73.8億 ， 同比增107%；萬泰生物三季度凈利潤12.51億 ， 同比增168% 。
估值的問題就更不用說了 ， 以國證生物醫藥指數來說 ， 當前估值只有25.53倍 ， 是過去5年中的最低點 ， 處于深度低估狀態 。
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（數據來自：Choice ， 2018/1/2-2022/10/25）
政策、業績、估值三重支撐下 ， 不管是近期的大漲、還是未來的回暖 ， 都顯得合情合理 。
醫藥行業也向來被視為“長坡厚雪” ， 不管是在美股還是A股 ， 醫藥行業都是孕育10倍牛股的搖籃 。
不過 ， “長坡厚雪”行業中 ， 并不是每家公司都能長大 。 同樣的試卷 ， 不同公司交出的答卷是不一樣的 。
在集采政策下 ， 醫藥的投資邏輯和白酒很像 ， 需要關注頭部企業 。
目前創新藥、尤其是靶向藥物研發同質化現象比較嚴重 ， 創新藥上市即重磅炸彈的時代慢慢過去 。
【醫藥的絕地反擊來了！】那些新技術、稀缺的技術平臺、差異化的治療領域、創新的給藥方式等 ， 才能為企業帶來更好的競爭格局 ， 有技術沉淀的公司才有望脫穎而出 。
怎么找到這樣的企業呢？
國證生物指數已經給出了答案 。
它的成分股中 ， 生物藥占比接近40% ， 化學制藥占比在10%以上 ， 還包含部分CXO企業 ， 可以降低投資生物創新藥企業本身存在的不確定性 ， 獲取更好的收益風險特征和長期投資回報 。
具體看 ， 前十大權重股包含疫苗、CXO、生物創新藥等多個細分領域的龍頭 ， 合計權重超過65% ， 集中度比較高 ， 科技成色足 ， 業績彈性會比較高 。
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這個指數有只對應的ETF基金——天弘國證生物醫藥ETF（場內代碼：159859） ， 可以幫我們把優秀的龍頭藥企一鍵收入囊中 。