東軟醫療|東軟醫療VS聯影醫療國產雙雄齊遞招股書高端醫療裝備或再迎春天氣管發炎

中國經濟網1月17日訊隨著《“十四五”醫療裝備產業發展規劃》正式出臺，醫療裝備國產化被推向國家戰略高度。與此同時，國內優秀企業密集奔赴資本市場，成為行業欣欣向榮的寫照。
2021年12月31日，繼東軟醫療系統股份有限公司（下稱“東軟醫療”）在港交所遞交招股書后，上海聯影醫療科技股份有限公司(下稱“聯影醫療”)申請科創板上市獲受理。作為國產高端醫療設備廠商的代表，東軟醫療與聯影醫療雙雄競速，形成一股引領國產替代的合力，逐步破除國外品牌的虎踞龍盤。
東軟醫療招股書顯示，該公司成立于1998年，是中國醫學影像設備市場的領導者之一，其業務涵蓋數字化醫學診療設備、設備服務及培訓、MDaaS平臺（醫療設備和醫療影像數據服務）和體外診斷設備及試劑。據弗若斯特沙利文資料，2017年至2019年，按收入計，東軟醫療CT掃描儀的銷售在中國國產品牌中穩居第一。按2018年至2020年的銷量計，東軟醫療是中國最大的CT系統出口商。按2020年的已安裝系統總數計算，東軟醫療是中國最大的CT系統制造商，市場份額為10.6%。

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聯影醫療則成立于2011年，主營業務為高性能醫學影像設備、放射治療產品、生命科學儀器，并提供醫療數字化、智能化解決方案等。
其招股書顯示，2020年聯影醫療在中國市場合并營收57.6億元，高于東軟醫療的24.6億元。按年度國內新增臺數口徑，聯影MR產品在國內新增市場占有率排名第一，1.5T及3.0T MR分別排名第一和第四；CT產品在國內新增市場占有率排名第一，64排以下CT 排名第一、64排及以上CT排名第四。
創新方面，過去20多年里，東軟醫療創造了中國第一臺CT、第一臺DR、第一臺超導磁共振、第一臺無軌懸吊雙中心七軸血管造影機，以及第一臺256層寬體探測器能譜CT、512層CT等創新成果，在原本由GE、西門子、飛利浦等跨國巨頭控制的高端CT、MRI、DSA等市場上贏得了一席之地。
【 東軟醫療|東軟醫療VS聯影醫療國產雙雄齊遞招股書高端醫療裝備或再迎春天】從收入貢獻來看，目前 CT仍然是東軟醫療最核心的產品線，2020年其CT產品收入為12.9億元，占整體收入的52.6％。值得關注的是，2020年東軟醫療DSA產品收入猛增至3866萬元，同比增長313％。DSA的異軍突起，給東軟醫療帶來了可觀的成長預期。
此外，東軟醫療還構建了MDaaS（醫療設備和醫學影像數據服務）平臺，該平臺包括醫學影像服務、基于影像的臨床解決方案及醫學影像研發服務。目前平臺已幫助醫療機構存儲、管理或處理超過四百萬組影像數據，使超過1000家醫療機構能夠對超過一百萬份臨床病例進行遠程診斷。2021年上半年，東軟醫療MDaaS業務收入快速增長至近8000萬元，表現出良好的成長性。隨著數字時代的到來，相信影像數據服務市場將成為各方奮力爭奪的下一個藍海。
聯影醫療同樣擁有較為豐富的產品線。截至招股書報告期末，聯影醫療累計向市場推出70 余款產品，包括磁共振成像系統（MR）、X 射線計算機斷層掃描系統（CT）、X 射線成像系統（XR）、分子影像系統（PET/CT、PET/MR）、醫用直線加速器系統（RT）以及生命科學儀器。其中，MR、CT與XR產品作為傳統主要收入來源合計占比75%以上。CT產品同樣也是聯影最主要的收入來源板塊，報告期收入占比從2018年的9.01%上升至2021年1-6月的53.56%，前三年收入復合增長率高達82.28%。從2019年開始，聯影醫療CT產品的銷量和單價開始超過東軟醫療。
與東軟醫療在DSA市場上的崛起相比，聯影選擇了在高端MI分子影像成像系統領域持續發力。目前聯影是國內唯一一家PET/MR設備生產廠商，其MI產品銷售收入從2018年的 13759萬元增長至2021年1-6月的38162萬元，收入占比從6.93%增長至12.46%，體現了聯影高舉高打的差異化戰略和其掌握尖端技術、挺進壁壘更高的高端客戶市場的雄心。另外，聯影在磁共振領域掌握了一系列核心技術，推出了國產首款3.0T MR、9.4T動物MR產品以及行業首款75cm大孔徑3.0T超導磁等標志性產品，從進口品牌手中搶奪了不少市場份額。

東軟醫療|東軟醫療VS聯影醫療國產雙雄齊遞招股書 高端醫療裝備或再迎春天

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