2020年 ， 通化東寶人胰島素相關收入達22.07億元 ， 市場占有率達34% ， 位列第二 。 其能否通過集采 ， 進一步提高市場份額仍充滿懸念 。 如果集采后市場份額不變 ， 按去年人胰島素22億元收入計算 ， 假設平均降幅達50% ， 則對應約38%收入缺口 。
潛力最大的是市場份額相對較低的胰島素類似物 ， 即第三代胰島素 。 整體來看 ， 三代胰島素集采參與廠商數量不多 ， 競標壓力相對緩和 。 通化東寶有1款2個規格的甘精胰島素 ， 納入集采 。 通化東寶之外 ， 賽諾菲、甘李藥業、聯邦制藥均將參與競標 。
公開數據顯示 ， 國內甘精胰島素市場容量超過60億元 ， 其中賽諾菲市占率約7成 ， 甘李藥業市占率近3成 。 如果以2020年數據計算 ， 通化東寶甘精胰島素的市場份額僅約2% ， 是本次集采中“光腳者” 。
在門冬胰島素市場 ， 通化東寶因產品尚未上市遭到排除 ， 主要參與的企業包括諾和諾德、甘李藥業、聯邦制藥 。 通化東寶門冬胰島素最早在2014年12月獲得臨床試驗批件 ， 可以說布局良久 。
甘李藥業和聯邦制藥相對“幸運” 。 甘李藥業和聯邦制藥門冬胰島素分別于2020年12月和2021年7月獲批上市 ， 有望通過集采快速擴大市場份額 。
長期以來 ， 國內降糖藥市場以二代胰島素為主 ， 三代為輔 。 預計集采之后 ， 三代胰島素對二代的替代效應將逐漸顯現 ， 國產替代亦將加速 ， 積極布局“新藥”的廠商將顯著獲益 。 而通化東寶這類主要以來二代胰島素藥企 ， 短期業績壓力不小 。
【收入|財說 | 胰島素集采將至，通化東寶會受多大影響？】截至9月16日 ， 通化東寶報收10.63元/股 ， 對應市值216億元 ， 其股價已較2018年6月以來高位跌去近約60% 。

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