焦點分析 | OK鏡也來了，集采“圍攻”消費醫療 _健康小知識

繼“牙科茅”（隱形正畸）之后， “眼科茅”（OK鏡）緊隨其后被納入集采范圍，給這個高毛利的行業帶來變數。截至發稿， “眼科茅”兩家企業歐普康視與愛博醫療市值分別應聲大跌20%和10.5% 。
10月26日，河北省醫用藥品器械集中采購中發布了《關于開展20種集采醫用耗材產品信息填報工作的通知》。這20種采購品種名單里就出現了“角膜塑形硬性透氣接觸鏡”的名字。其英文全稱為“Orthokeratology” ，簡稱“Ortho-K” ，因此也被俗稱為OK鏡。
此次的信息填報，預告了即將到來的集采行動。

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圖片來源：政府官網
為什么是“OK鏡”？根據已經被集采的品種和行業專業人士觀點，一般來說，只有同時滿足三大要素的產品才會被集采：①量大，因為量小就沒有集采的必要；②標準化，因為SKU太分散的集采容易出問題；③競爭激烈，若只有一兩家企業做是壓不了價的，起不到集采效果。
以OK鏡為例來看，根據浙江大學醫學院附屬第一醫院（簡稱“浙大一院”）的科普， OK鏡相當于給角膜穿上一件塑形衣，通過改變角膜的弧度，以達到控制近視發展的目的。 OK鏡相當于一種特殊的隱形眼鏡，且只需晚上佩戴，一般經過一晚上的佩戴，使用者白天取下OK鏡后就能獲得裸眼達到0.8~1.0的清晰視力。
根據東吳證券提供的數據， 2020年，我國兒童青少年總體近視率為52.7% ，青少年近視總人數達到1.07億；與此同時，同年我中國角膜塑形鏡滲透率僅為1.26% ，市場規模為20.92億元；相比于中國香港9.7% ，中國臺灣5.4%和美國3.5%的滲透率，中國OK鏡滲透率有望持續提升，預計2030年預計OK鏡滲透率達10.66% ，市場規模為140.26億元。
根據OK鏡銷售專家提供的會議紀要數據， 2021年中國OK鏡的銷售總量大概在280萬-300萬副之間。其中歐普康視銷量為63.4萬片（收入近7億），排名國內第一，市占率大約20%出頭；愛博醫療OK鏡（含試待戴片）銷量超21.52萬片，產生收入約1.07億。
集采有望加速帶量，未來如果推廣至更多省份，更能幫助提高這一品類的市場滲透率，給行業上游帶來利好。不過對于以視光為主業的眼科門診部和診所而言，則面臨較大的不確定性影響，還須提前做好B方案，拓展兒童近視防控之外的盈利點。
至于標準化， OK鏡在國際上有明確的質量標準和產品標準；在設計上， OK鏡分為4個弧段，一般是RC弧段（反轉弧）和BC弧段（基弧）上，每個廠家的數據會有所差別，總體差異不大；且一般一家廠商只有單品布局（如下圖所示）。
而從市場競爭維度來看，從OK鏡獲批廠家的數量來看實際上“符合集采的基礎條件” 。國家藥監局官網信息顯示：截至目前國內僅有11家生產企業獲得角膜塑形鏡（即OK鏡）產品注冊證共12張，而中國本土獲批廠家只有歐普康視、愛博醫療、亨泰光學、視達佳。

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圖片來源：國信證券
拋開上述前提條件，高毛率和低市場滲透率也成為了集采的必然。畢竟青少年近視日益普遍，不單是民生，更是關乎未來的大事，降價是大勢所趨。
據悉， OK鏡的終端價遠高于出廠價。通常一副國產的OK鏡價格約8000-1.5萬元左右，進口的1-1.5萬元左右。而除了OK鏡本身，用戶還需要用很多耗材，如沖洗液、護理液、滴眼液、生理鹽水、眼罩、醫用紙等等。算下來，一年下來費用可達到2萬元。
但國盛證券曾發布研報稱， OK鏡的出廠價一般僅為終端價格的10%~20% 。 36氪則根據上市公司披露的財務數據計算得知， 2020年，愛博醫療OK鏡品牌“普諾瞳”的單個產品出廠價僅約412元。同期，擁有“夢戴維”和“DreamVision”兩個OK品牌歐普康視，其OK鏡單個產品出廠價僅約1114元。