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前有外資后有集采，80萬患者如何撐起一家上市公司？( 二 )

健康知識養生常識


血透服務長期虧損 ， 商業模式未形成
除了賣設備和耗材之外 ， 山外山的收入還包括醫療服務 ， 這也是不少做血液凈化的企業都會涉足的“產業鏈”業務之一 。 但做血液凈化醫療服務 ， 基本都是虧錢的 ， 山外山也不例外 。
在中國市場 ， 血液透析醫療服務主要由公立醫院提供 。 2010年之前 ， 我國不存在獨立血透中心 。 在2009年在北京通州“自主透析室”事件之后 ， 主管部門加大了對這一類弱勢群體的關注 ， 開始改善醫保報銷體系 ， 之后又將尿毒癥列入“大病醫?！?。 這才逐步有了民營的血透?？漆t院、診所或者共建科室的模式 。
山外山就與公立醫院共建或自建了9家血液透析中心 ， 但是這一業務還在虧損狀態 。 招股說明書顯示 ， 公司連鎖血液中心的人均透析收入從2020年8.72萬元下降至2021年上半年4.45萬元 ， 每人每次透析收入也從783.44元/次下降至717.23元/次 。
外資巨頭也是從設備到醫療服務的運作模式 ， 而且經過實踐證明是可行的賺錢路線 。 2021年費森尤斯醫療全年176.2億歐元的營收中 ， 其中醫療服務占比79% ， 約139億歐元 ， 主要是透析服務 。 國內連鎖血液透析中心的發展為什么步履維艱 ， 行業里也沒一個明確的說法 。
前有外資后有集采，80萬患者如何撐起一家上市公司？
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圖源：招股書
山外山2021年連鎖血液中心的毛利率僅為0.8% ， 這也使得公司連鎖血液透析中心這塊的收入從2020年的5580.51萬元下滑至2021年的4895萬元 ， 同比下滑12.27% 。 2019年至2021年連鎖血液透析中心三年累計凈虧損達4956萬元 。
公司表示 ， 在未能實現一定規模的營業收入之前 ， 預計連鎖血液透析中心處于虧損狀態 。
核心技術攻克尚處早期 ， 低端耗材集采又“傷不起” ， 在國產替代化的浪潮下 ， 即將上市的山外山在掌握核心技術的路或許才剛剛開始 。
撰稿|嘉藝
編輯｜江蕓賈亭
運營|廿十三返回搜狐 ， 查看更多
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