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技術|明月鏡片，照出暴利溝渠

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技術|明月鏡片，照出暴利溝渠
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作者｜嘉榮
編輯｜伊頁
來源 | 新熵（ID：baoliaohui）

丹陽 ， 仿佛已成為了眼鏡的代名詞 。
趁著八十年代改革開放的東風 ， 加上優越的地理位置 ， 在這個江蘇的縣級市土地上 ， 長出了一個“眼鏡王國” 。 據不完全統計 ， 在中國每四個眼鏡有三個就來自丹陽 。
謝公晚18歲的時候 ， 因家中貧困被迫從溫州北上東北 ， 售賣半成品的眼鏡片和鏡架為生 。 彼時的他不會想到 ， 35年后自己竟在江蘇丹陽造就出一個鏡片帝國 。
這個商兵家必爭之地 ， 容納了1600多家眼鏡企業和五萬多的從業人員 ， 每日全國各地商人絡繹不絕 。 沒人知道這么多品牌中哪家會率先上市 ， 而明月鏡片成為了那個“吃螃蟹的第一人” 。
所謂“今世進士盡是近視” ， 當前中國近視的人數已超七億人 ， 也就是說每兩個人中間就有一個人近視 。
這塊巨大的市場蛋糕 ， 在國內百萬家眼鏡企業眼中 ， 無疑成了待宰的羔羊 。 再加上國貨潮流與國產鏡片替代風向的吹動 ， 這個時候明月鏡片的成功上市 ， 讓它以“國產鏡片第一股”的身份成為了萬眾矚目的焦點 。
12月16日 ， 明月鏡片正式登陸深圳證券交易所創業板 ， 發行價為26.91元/股 ， 上市當天股價最高達78.04元/股 ， 當日收盤價67.09元/股 ， 總市值達90.13億元 。
上市進程中明月鏡片財務數據的公開也讓鏡片行業的“暴利”正式站在了陽光下 。
盡管謝公晚將明月鏡片比作“茅臺之于白酒、iPhone之于智能手機” ， 細究之下 ， 這個曾被譽為“眼鏡行業的黃埔軍?！?， 卻還未真正實現國產技術自由 。
01 技術不自由
據世界衛生組織統計 ， 2023年國內眼鏡產品市場規模預計將突破 1000 億元 。 但在看似已經成熟的產業鏈背后 ， 國產眼鏡企業卻擺脫不掉依賴海外技術的詬病 ， 哪怕連明月鏡片也不例外 。
盡管明月鏡片不斷強調自身的技術優勢 ， 并在招股書中披露 ， 報告期內公司被認定為“高新技術企業” ， 享受15%的所得稅稅率優惠政策 。 但一些公開的數據卻仍讓市場存疑 。
據招股書顯示 ， 自2018年起 ， 明月鏡片的研發投入占營收的比例一直在3%上下徘徊 。 截至2021年6月30日 ， 公司的研發技術人員僅占員工總數比列的9.49% ， 為公司員工專業分工占比中最低 。
明月鏡片對技術的重視究竟幾何 ， 從其崗位員工薪酬分布中也可找到蛛絲馬跡 。
就各崗位員工薪酬水平近及年漲幅的對比來看 ， 2018-2019年度銷售、管理和生產人員的薪酬都在上漲 ， 其中銷售人員薪酬漲幅達26.09% ， 而研發人員薪酬漲幅卻為負數 。
2021年1-6月 ， 各崗位銷售和管理人員薪酬漲幅達20%以上 ， 生產人員薪酬漲幅也在13.88% ， 而研發人員薪酬增長幅度僅7.05% 。
就專利數量來說 ， 截至2021年6月30日 ， 明月鏡片擁有12項發明專利 ， 54項實用新型專利和21項外觀專利 。 而同行業可比企業依視路 ， 至今已擁有的專利超過9,500項（含申請中專利）；江蘇視科新材擁有33項專利 ， 其中發明專利27項 ， 實用新型專利6項 。
無論較國際還是國內同行業可比企業 ， 明月鏡片的技術專利數量都不敵競爭對手 。
再就鏡片而言 ， 在其他參數相同的前提下 ， 鏡片折射率越高 ， 鏡片的邊緣厚度越低薄 ， 技術要求越高 ， 價格相應也便越貴 。 目前國內高折射率產品幾乎全靠進口 。
2018-2021年6月 ， 明月鏡片向韓國KOC及其關聯方采購特定品種的1.60及以下折射率樹脂單體 ， 占當期采購的同類樹脂單體比例達90%以上 ， 向其采購1.67及以上折射率樹脂單體 ， 占當期耗用的該類樹脂單體的金額占比為100% 。 為了加強合作 ， 明月甚至和韓國KOC直接成立了控股子公司江蘇可奧熙 。