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醫藥行業的動蕩2022：殺不死我的，只會讓我更強大( 二 )

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醫藥行業的動蕩2022：殺不死我的，只會讓我更強大
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機構投資者均在撤離醫藥行業 。 如下圖所示 ， 作為機構投資者代表的公募基金 ， 醫藥持倉比例 ， 早已經跌至近十年最低的水平 。
醫藥行業的動蕩2022：殺不死我的，只會讓我更強大
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港股主要以未盈利的生物科技公司為主 ， 沒有合理的估值指標可以觀察 ， 但通過二級市場表現 ， 也能夠對慘烈程度有直觀感受 。
今年以來 ， 港股49家18A公司（代碼帶B） ， 只有百心安、樂普生物、康諾亞、開拓藥業、百奧賽圖幾家企業上漲 ， 其它企業均大幅下跌 ， 中位數為-53% 。
也就是說 ， 腰斬只是標配 。 包括嘉和生物、藥明巨諾、三葉草生物等跌幅均超過70% ， 其中三葉草生物今年以來跌幅達85% 。
跌幅動輒超50% ， 醫藥行業像一個巨大的財富黑洞 ， 吞噬著中國億名投資者的錢袋子 。 二級市場的一地雞毛 ， 意味著再融資和IPO等生物科技公司最為重要的融資渠道被關閉 。 今年以來 ， 在港股上市的18A企業寥寥無幾 ， 完成再融資更是只有康方生物等極個別企業 。
一級市場的融資熱度 ， 早已受到二級市場寒氣的影響 。 根據火石創造數據 ， 今年1-8月 ， 全國生物醫藥產業累計金額額891.74億元 ， 同比下滑45.2% 。
從絕對值來看 ， 一級市場融資額依然不低 。 但正如上文所說 ， 持續走低的也是市場對這個行業未來的預期 。
一旦悲觀情緒過于濃重 ， 對于整個醫藥行業的發展來說 ， 必然不是好事 。 即便是具備研發實力的優質公司 ， 在寒冬下危機的發生概率也會急劇上升 ， 事態往越來越嚴重的方向滑行 。
日前 ， 便有Biotech創始人喊話資本：回歸理性 ， 手下留情 。
雖然下行周期是生物科技行業的重要組成 ， 但如今國內的生物科技行業 ， 或許需要一針強心劑 。
/03/醫藥行業需要強心劑
就在令所有人窒息的時刻 ， 反轉悄悄來了 。 10月14日 ， 醫藥二級市場以一場殘暴的歡愉 ， 振奮整個行業士氣 。
港股市場 ， 恒生生物科技ETF是代表 。 自去年10月份推出至今 ， 恒生生物科技ETF親身經歷了醫藥行業的漫漫熊途：從2021年高點的1.022港幣 ， 最低跌至0.482港幣 。
不過在今日 ， 恒生生物科技ETF盤中最高漲幅達7.92%；截至收盤雖有所回落 ， 但漲幅依然達到6.2% 。
A股的“暴利美學”更是讓人瘋狂 。 截至收盤 ， 生物醫藥ETF漲幅9.26% ， 距離漲停一步之遙；醫療器械ETF則是在午盤后直接漲停 ， 霸屏醫藥圈 。
個股方面 ， 則更加波瀾壯闊 。 在A股 ， 共有近70家企業漲幅超過10% ， 恒瑞醫藥、長春高新等企業都是老樹逢春 ， 早早沖上漲停板；
醫療器械方面 ， 邁克生物、南微醫學、惠泰醫療、心脈醫療、新產業和開立醫療不甘落后 ， 上演20cm漲停板 。
在港股 ， 同樣有超20家醫藥企業漲幅超過10% ， 微創機器人、榮昌生物、康方生物、信達生物等明星企業領跑漲幅榜 。
國內生物科技行業從無到有 ， 泡沫的傳導是從一級市場到二級市場 。 但整個醫藥行業的信心恢復 ， 大概率要從二級市場開始 。
雖然是什么主導了此次醫藥行業的大反轉不得而知 ， 反彈還是反轉也沒有最終答案 。 但不管怎么說 ， 今日二級市場的躁動 ， 依然為整個醫藥行業注入一劑強心劑 。 畢竟 ， 市場苦熊市久矣 。
/04/總結
雖然經歷大起大落 ， 但拉長周期來看 ， 中國醫藥行業的核心資產必然不會虧待投資者 。 畢竟 ， 醫藥行業始終是強剛需行業 。
許多發達國家的歷程 ， 已經證明了醫藥行業發展雖然有所波折 ， 但終究還是能夠穿越牛熊、一路向上 。 中國醫藥行業必然也會重復這一過程 。