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相關|財說｜胰島素集采結果出爐，相關上市公司股價分化


相關|財說｜胰島素集采結果出爐，相關上市公司股價分化
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圖片來源：視覺中國
胰島素集中采購中選結果出爐 ， 國產廠商多有斬獲 ， 基本奠定了200億胰島素的市場格局 。
11月26日 ， 上海陽光醫藥采購網更新了全國藥品集中采購（胰島素專項）擬中選結果公示 。 此次胰島素集采主要面向第二代胰島素和第三代胰島素兩大常用品類 。 第二代胰島素為重組胰島素 ， 相比第一代解決了免疫原性的問題 ， 穩定性較好 。 第三代胰島素屬于胰島素類似物 ， 具備安全、長效的特點 ， 采用皮下給藥的方式 ， 一般作用可持續24小時 。 國產廠商在第二代胰島素替代率更高 ， 在第三代胰島素也與進口廠商分庭抗禮 。
在本輪集采中 ， 根據擬中選結果表來看 ， 第二代胰島素餐時人胰島素、基礎人胰島素、預混人胰島素分別有8個、7個和8個品種中選 ， 其中國產廠商分占5席、4席和5席；第三代胰島中 ， 素胰島素類似物、基礎胰島素類似物、預混胰島素類似物分別有8個、7個和5個品種中選 ， 國產廠商分占5席、4席和3席 。
由于安全、長效的特點 ， 第三代胰島素相較第二代有一定的替代效應 ， 第二代胰島素則主打性價比 。 從中標價格看 ， 第三代胰島素整體中標價格要超出第二代胰島素 。 其中定位長效的第三代胰島素——基礎胰島素類似物平均中標價格70.44元/支 。
【相關|財說｜胰島素集采結果出爐，相關上市公司股價分化】具體到中標廠商 ， 波蘭生物科技公司BIOTON S.A.中標3款第二代胰島素 ， 其產品生產和分包裝分別由譽衡藥業（002437.SZ）和億帆醫藥（002019.SZ）承接 。 億帆藥業此前與BIOTON公司就雙方合作簽訂相關代銷協議 ， 產品涉及第二代和第三代胰島素 。 不過BIOTON公司第三代胰島素產品并未進入胰島素集采 。
BIOTON公司3款胰島素的中標價分別為22.32元/支、22.32元/支和23.22元/支 ， 在采購組報價中分別為最低 ， 最低和次低 。 較低的中選價格或許會較大程度刺激產品銷售 ， 這對于產品生產商與分包裝廠商是有利的 。
受此消息影響 ， 11月26日億帆醫藥股價一度漲停 ， 下午漲幅逐漸收窄 ， 最終報收18.25元/股 ， 上漲6.79% 。 譽衡藥業則成交慘淡 ， 全日成交額不足2800萬元 ， 報收2.39元/股 ， 跌幅 1.24% 。
老牌胰島素廠商通化東寶（600867.SH）中選6個品種中的5個 ， 中標價格均位于中位區間 。 在預混胰島素中 ， 通化東寶未有斬獲 ， 錯失“彎道超車”機會 。 目前通化東寶2款預混胰島素 ， 門冬胰島素50注射液和門冬胰島素30注射液進入報產階段 。
國產甘精胰島素龍頭甘李藥業（603087.SH）可謂“慘勝” 。 從結果看 ， 甘李藥業中標1個預混人胰島素、2個餐時胰島素類似物、1個基礎胰島素類似物和2個預混胰島素類似物 。 整體看甘李藥業中標價格偏低 ， 其中公司核心品種以48.71元最低價中標 ， 預混人胰島素和1款餐時胰島素類似物也以最低價中標 。
甘精胰島素屬于基礎胰島素類似物 ， 按歷史中標價計算 ， 甘李藥業報價降幅超過60% ， 這將對其收入產生較大壓力 。 2019年甘李藥業甘精胰島素注射液“長秀霖”銷售收入達25.45億元 ， 2020年“長秀霖”繼續增長16.52% ， 對應銷售額近30億元 ， 占總收入比重達88.20% 。
另一家值得關注的“新銳”是聯邦制藥（03933.HK） ， 其成功入圍6個品種胰島素 ， 并中選6個品種 。 在胰島素集采啟動之前 ， 聯邦制藥門冬胰島素和門冬胰島素30注射液獲批 ， 拿到末班車票 。
相關廠商股價則進一步出現分化 。 截至11月26日收盤 ， 通化東寶報收11.89元/股 ， 下跌5.56%；甘李藥業報收75.51元/股 ， 上漲5.92%；聯邦制藥報收5.28港元/股 ， 下跌4% 。