hpv疫苗|研發費用砍掉93%，HPV疫苗已經不吃香了陳小江|新型冠狀肺炎|用藥指南

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上市募集資金嚴重縮水，這家醫藥企業竟然首先砍研發。
12月26日，主打HPV疫苗研發的企業康樂衛士發布公告稱， IPO的發行底價由77.68元調為45元，發行數量由不超過4453萬股調為700萬股。這也意味著，公司募集資金總額由此前的34.59億元，調整為3.15億元，縮水到不足原計劃的1/10 。
在康樂衛士12月16日的上會稿中，原計劃的23.8億元募集資金將主要用于三項業務，其中HPV疫苗研發項目是重點，計劃總投入20.12億元，募集資金解決其中的11億元。
但短短10天時間，募資額縮水到不足1/10 ，打亂了康樂衛士的原計劃。新計劃中，康樂衛士砍掉重組疫苗研發項目，原本20億元的HPV疫苗研發項目，如今募集資金只能解決7000萬元。
為什么做這么大幅的下調？該公司稱是“參考近期資本市場情況以及結合公司經營發展規劃”進行的調整。

但是，按照一般公司上市的開銷，保薦、中介、宣傳等費用加起來少說也要幾千萬甚至上億元。目前康樂衛士募資才3億元左右，如今資本環境不好，如果不能超募，刨去這些上市成本，康樂衛士很可能上市上了個寂寞。
康樂衛士董秘辦工作人員告訴健識局：“未來公司可能還會按需融資，對于疫苗產品的研發進度不會受太大影響。 ”
募資縮水后的“煩惱”IPG首席經濟學家柏文喜告訴健識局：康樂衛士融資額大縮水，但并未放棄IPO計劃而堅持大幅降低發行規模和發行價格之下的“流血上市”乃至“割肉上市” ， “說明康樂衛士當前的現金流壓力極大，急需融資補血。 ”
成立于2008年的康樂衛士，至今還沒有一款商業化產品，凈虧損則從2019年的4195萬元擴大至2021年的3.8億元。截至2022年一季度累計虧損達6.47億元。
康樂衛士的管線并不算差，公司目前擁有10個重組人用疫苗在研項目，其中進度最快的是已經處于臨床III期階段的重組三價HPV疫苗和重組九價HPV疫苗。
HPV疫苗是當下最熱門的成人疫苗之一，僅次于新冠疫苗。尤其是九價HPV疫苗，被無數女性追捧，國內目前唯一上市的默沙東九價HPV疫苗在各地都要預約等待，有的地方甚至要搖號接種。
以4550億身家登頂中國首富的鐘睒睒，正是憑借農夫山泉和生產二價HPV疫苗的萬泰生物抓住了財富密碼。 2020年萬泰生物憑借8.75元/股的發行價上市，直接收獲了連續26個漲停板，成為2020年漲停板最多的新股，其股價從發行價8.75元漲至最高2021年的206元/股，翻了23倍。
康樂衛士原本也有這樣的機會。這家公司原本在新三板掛牌，曾在2020年初計劃以每股9.22元的價格定向增發，但時隔一年之后的融資方案中，增發價就漲到了41.28元。馬云旗下的海南云鋒基金計劃認購了363萬股，認購金額達到1.5億元。
但到了2022年底，真的要登陸北交所時，康樂衛士卻估值大幅縮水、募資遭遇困難。柏文喜認為：康樂衛士融資的大縮水，也表明資本市場整體狀況欠佳，且市場不看好康樂衛士，在路演與詢價階段給了其極低的接受與認可程度。
合伙人出走后2021年，康樂衛士研發投入達到2.1億元，公司核心產品進入III期臨床后，花費越來越大。
康樂衛士的九價HPV疫苗康樂衛士花費了大概將近20年時間研發，從2008年公司創立到2018年獲得臨床批件，再到2027年才可能上市獲批。這個過程中，公司創始人、科學家基本都走完了。