1. 首頁 > 生活雜燴 > 健康養生 > >

技術|堃博醫療-B（2216.HK）：全肺抵達的先進技術，介入呼吸病學第一股今日上市

近年來 ， 我國介入治療領域的發展尤為迅速 。 其中 ， 心血管介入治療領域無疑是行業的典范 ， 據中國醫療器械藍皮書 ， 其市場規模已達264億元 。 在此期間 ， 許多公司抓住機遇發展壯大 ， 已有微創醫療（0853.HK）、啟明醫療-B（2500.HK）等相關領域的公司上市 。
心血管介入治療領域國產化率超60% ， 國產品牌已較為成熟 。 相比之下 ， 同為介入治療領域的介入呼吸病學 ， 目前還處在早期發展階段 ， 國內絕大多數公司對該領域幾乎沒有涉獵 ， 而海外巨頭如美敦力、強生、奧林巴斯等公司卻是紛紛看好 ， 并以高額的收購價躬身入局 。
而今日上市的堃博醫療-B（2216.HK） ， 就是介入呼吸病學領域的第一股 ， 能夠為肺病患者提供創新型的“全肺導航+診斷+治療”的三合一肺病學平臺 。 公司于9月24日在港掛牌 ， 每股發售股份18.70港元 ， 每手500股 ， 一手入場費9444.22港元 ， 發行時市值為98.29億港元 ， 超額認購10.13倍 。 高盛和海通國際為公司的聯席保薦人 。
圖一：堃博醫療9月24日上市

技術|堃博醫療-B（2216.HK）：全肺抵達的先進技術，介入呼吸病學第一股今日上市
文章圖片

資料來源：公開資料 ， 格隆匯整理
堃博醫療上市前就被市場給予了厚望 ， 瑞銀基金、清池資本、夏焱資本、雪湖資本、鼎暉投資、Artisan ， Valliance ， Exome等十家基石投資者 ， 以及包括首次公開發售前投資者在內的現有股東 ， 看好公司的發展前景和技術實力 ， 并均做出了上市后至少6個月的禁售承諾 。
那么該如何看待這家介入呼吸病學領域的龍頭企業呢？
直覺外科A輪認購 ， BTPNA技術世界領先
從堃博醫療的現有股東來看 ， 筆者注意到了A輪融資時1500萬美元認購的直覺外科 。 說到直覺外科（納斯達克：ISRG）這家公司 ， 可能很多人對其比較陌生 。 但是直覺外科旗下的達芬奇 ， 在全球醫療機器人領域赫赫有名、無人不曉 。
自直覺外科1995年成立以來 ， 便一直專注于外科手術機器人領域的創新與研發 ， 開創了世界醫療機器人的先河 。 正是憑借著達芬奇領先的獨創性技術 ， 直覺外科在機器人外科手術領域創造了一個又一個奇跡 。 截至2021年9月21日 ， 公司的股價自2000年6月30日上市以來的漲幅超168倍 ， 對應公司的市值為1207億美元 ， 折合人民幣7846億元 。
圖二：直覺外科的發展歷程

技術|堃博醫療-B（2216.HK）：全肺抵達的先進技術，介入呼吸病學第一股今日上市
文章圖片

資料來源：公開資料 ， 格隆匯整理
為什么強如達芬奇這樣的公司都會入股堃博醫療呢？筆者認為 ， 這很有可能是因為堃博醫療掌握了最為核心的技術 。 據公司的招股書顯示 ， 堃博醫療擁有全球獨一無二的支氣管鏡下建立經肺實質到達結節的通道（BTPNA）技術 。 公司的導航系統得以通過設立標準2mm的工作通道 ， 實現抵達整個肺部的任何部位 ， 其中還包括了氣道的外部 。
圖三：堃博醫療的BTPNA技術

技術|堃博醫療-B（2216.HK）：全肺抵達的先進技術，介入呼吸病學第一股今日上市
文章圖片

資料來源：公司招股書 ， 格隆匯整理
【技術|堃博醫療-B（2216.HK）：全肺抵達的先進技術，介入呼吸病學第一股今日上市】達芬奇在研制肺病手術機器人的過程中 ， 全肺抵達是繞不開的一項關鍵技術 。 而堃博醫療的BTPNA技術又是全球唯一的方案 。 因此 ， 外科手術機器人的國際巨鱷直覺外科與擁有全肺抵達核心技術的中國企業堃博醫療達成戰略合作 ， 并在堃博醫療2018年A輪融資中進行了1500萬美元的戰略投資 。
快速迭代的導航系統、介入診療的新理念