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市場|維力醫療布局微量霧化器，技術硬核驅動吸入式疫苗市場

由于疫情的持續,新冠疫苗的關注度一直居高不下,近日有關“吸入式”疫苗即將面市的消息再度傳出,這也使得多家疫苗企業康希諾、萬泰生物、長春高新,以及醫療耗材行業龍頭企業維力醫療、魚躍醫療等再次成為輿論焦點 。
新冠疫情發展到今天,全球已有不少于106家公司和科研機構,正在進行至少73個新冠病毒疫苗項目的開發工作,全球新冠疫苗市場規模有望超過300億美元 。 雖然中國的疫苗研發行業研發能力已達世界領先水平,但全球大部分疫苗市場份額仍被輝瑞等歐美生物制藥企業掌控 。 整個疫苗行業的背后,是國家軟實力與醫療技術的比拼,而吸入式疫苗則極有可能會成為我國疫苗產業一次彎道超車的機會 。
在康希諾有關吸入式疫苗研究已經進入臨床二期的消息發布同時,維力醫療也很快向市場公布了其新產品微量霧化器的布局,這看似巧合的背后,是國內醫療龍頭企業們對于吸入式疫苗市場的研判共識 。
“中國疫苗”在這場全球博弈中能否打開勝利之門,吸入式疫苗產品的完全國產化是“密鑰”所在,因此,維力醫療等國內市場龍頭企業多年積淀的技術壁壘將起到至關緊要的作用 。
硬核維力醫療,國內3000家醫院的共同選擇
據evaluateMedTech發布的《WorldPreview2018,Outlookto2024》顯示,2017年全球醫療器械市場銷售額突破4000億美元,2018年為4278億美元 。 據Eashare醫械匯測算,2019年全球醫療器械市場規模4529億美元,同比增長5.87%,預計2020年全球醫療器械市場規模將超過5000億美元 。
疫情爆發前,2014-2019年,我國醫療器械市場規模持續擴大,5年時間內已實現近4000億元的增長 。 從增速上看,年增速平均維持在20%左右,遠超全球市場5%左右的增速,預計未來我國與全球醫療器械市場規模的差距將會逐步縮小 。 但從絕對量上看,我國與全球市場規模仍有較大差距 。 《中國醫療器械藍皮書2020》數據顯示,2019年我國醫療器械市場規模約為6341億元,同比增長19.55% 。
國內醫用導管市場規模約900億、12.6%增速,老齡化及手術量拉動需求增長,高端產品進口為主,政策推動進口替代和行業集中度提升 。 根據MRFR預測,全球醫用導管市場規模在2017-2023年間以6.14%的增速增長至497億美元;根據沙利文統計,我國醫用導管市場規模預計以12.6%的復合增速增長至2022年的943.3億元 。 這其中,維力醫療是當之無愧的佼佼者 。
原本這個行業屬于門檻低,毛利低的行業 。 經過多年技術開發及臨床大數據積累,維力醫療已形成了產品壁壘以及規模優勢,在價格不變的基礎上通過技術優勢提高產品競爭能力,同時又通過規模效益提高了公司的毛利率 。 以導尿產品為例,毛利率從2018年的23.96%提升至2020年的30.35% 。
經過多年經營,公司國內國際市場分布均勻,營業額為1:1,國際市場上與超過90個國家的上百個醫療機構進行合作,產品成功進入美國、歐洲、日本等監管最為嚴格的主流市場;國內市場則合作超3000家醫院,其中包括1000家以上的三甲醫院 。
均勻的客戶分布也形成了穩健的業績結構,為其發展打下了良好的基礎,在過去幾年維力醫療形成了超過20%的業績復合增長率 。
小領域大龍頭,每年數千萬研發費領跑行業
維力醫療創立于2004年,2015年公司在上海A股主板上市 。 公司是全球醫用無源手術耗材主要的制造商之一,主要從事麻醉、泌尿、護理、呼吸、血液透析等領域醫療器械的研發、生產和銷售,臨床廣泛應用于手術、治療、急救和護理等,尤其醫用導管的市場占有率位居行業前列,在國內業界的龍頭企業 。
近三年,公司的營收及歸母凈利潤增速基本呈逐年遞增趨勢,營業收入的復合增長率為21.53%,歸母凈利潤的復合增長率為33.36%,預計公司2021-23年歸母凈利潤分別為1.83、2.57和3.41億元 。 企業成長曲線正向上揚的核心機密,則是每年數千萬研發費用的投入,技術壁壘的建立也是成就今日維力醫療江湖地位的關鍵所在 。