健身|Keep，不定義邊界( 三 ) 運動|營收|智能硬件

智能硬件、運動用品和服飾等的布局，不僅為Keep帶來了最大的營收來源，同時也已經在業內處于先頭位置。
而更為亮眼的則是會員及線上付費內容的增長，一季度貢獻了1.61億元營收，同比增長76% ，營收占比也從去年同期的30% ，增長到了38.6% 。顯然，居家健身的熱潮讓人們更愿意為線上內容付費。
縱觀整個2022年， Keep平均月度訂閱會員從上一年的328萬，漲至362萬，其平臺會員滲透率則由2021年的9.5% ，進一步增長至2022年的10.0% ，遠高于2022年中國行業平均值5.8% 。
用戶付費意愿的提升，不僅體現在付費用戶規模的增長，同時也體現在Keep的單個月活用戶收入（總收入除以當期平均月活用戶）的明顯攀升：2022年， Keep的這一指標從上一年的47.1元，漲至60.8元。
與此同時， Keep和櫻桃小丸子、奶茶鼠、Asoul等多個知名IP合作，推出了線上獎牌跑等虛擬體育賽事。這些虛擬體育賽事成為了Keep線上收入的另一個增長點——僅2022年一季度貢獻了4000萬元營收，同比增長超過7倍。這同樣是一個此前無人開拓，但是充滿想象空間的產品，獎牌很可能成為Keep下一個能明顯拉動營收增長的新業務。
通過不斷豐富自身的造血能力，在過去一年未融資的情況下， Keep依然保持著良好的現金流。
最新的招股書說明里， Keep對外透露，截至2022年12月31日，公司錄得流動資產凈值為人民幣18億元，有充裕的營運資金可滿足目前乃至未來12個月的需求。
相比過去，如今的Keep追求的是更加有質量的營收增長，在尋求上市的過程中， Keep的資本足夠支撐著它等待的耐心。這其中，上述如線上賽事、Keepland等業務雖然已有明顯進展，但還尚未完全在招股書里披露。這意味著，在未來， Keep的生態造血能力還具備更廣闊的想象空間。

全健身生態， Keep的護城河今天的新一代年輕人，更愿意將時間和金錢花費在運動上。根據灼識咨詢的報告，中國線上健身市場已經于2021年達到了3701億元，到2026年將增長至8958億元，復合年增長率為19.3% 。
風口會引來蜂擁而至的人，一個高速增長的市場也勢必會有許多競爭對手擠入。在線上，悅跑圈、薄荷健康等平臺也在努力做健身社區和電商的生意，而在線下，超級猩猩、樂刻等新型健身房，也備受青睞。
而在2022年，無論是開始在潮流運動品類里探索的小紅書，還是在劉畊宏爆火之后，決定將更多流量扶持給到健身品類的抖音，都開始試圖在健身市場里搶奪增量。
然而，面對各類對手，在這條賽道上，還很難看到有第二家公司能夠像Keep一樣，已經建立了從線上到線下全面的健身生態。而全場景的健身生態，也恰巧是Keep區別于其他競品最大的壁壘。
自有的運動品牌產品里，目前Keep的智能手環、跑步機、單車等硬件，都已經接入了線上健身平臺的內容、互動功能。
根據灼識咨詢報告，截止到2022年12月31日，按所提供健身課程總數計算， Keep已開發出中國最大的錄播課庫， Keep平臺上約有21200節錄播課，同時Keep還是直播引入中國健身行業的先行者，截至2022年， Keep平臺上提供了超過9100節直播課，每月約760節。
智能硬件的用戶能夠直接體驗Keep線上平臺的直播和錄播課程，相較于其他的硬件品牌，內容為Keep的硬件提供了最重要的護城河。
與此同時，智能硬件也在反哺線上運動內容體驗，實現1+1＞2的效果。 Keep的智能硬件不僅能追蹤和分析健身行為，還可以互相連通，捕捉不同場景中的健身行為。最終促使平臺能夠根據用戶需求調整鍛煉難度和內容推薦，并形成全面的用戶檔案，讓平臺可以借此提供更為精準的推薦內容。