1. 首頁 > 生活雜燴 > 健康養生 > >

目錄|第一批罕見病目錄公布三年：企業“抱團”成共識 投資機構強調“耐心”

每經采訪人員：岳琦 每經實習采訪人員：林姿辰 每經編輯：張海妮

目錄|第一批罕見病目錄公布三年：企業“抱團”成共識 投資機構強調“耐心”
文章圖片

9月10日 ， 第十屆中國罕見病高峰論壇圓桌對話環節 。 圖片來源：主辦方供圖
罕見病面臨無藥之困 。 根據BCG《中國罕見病產業報告》 ， 全球已知的7000多種罕見病中 ， 僅有不到5%存在有效治療方法 。 這意味著 ， 很多罕見病患者正在承受“無藥可用”的痛苦 ， 數量稀少的罕見病企業也面臨著商業化挑戰 ， 而企業及時研制、供應藥物 ， 又需要投資機構的支持 。
在9月10日召開的第十屆中國罕見病高峰論壇上 ， 泉創資本董事總經理巫薈、夏爾巴投資創始管理合伙人蔡大慶、波士頓咨詢董事總經理兼全球合伙人胡奇聰、華泰大健康聯席負責人廖逸星作為投資（咨詢）方 ， 曙方醫藥CEO嚴知愚、瑯鈺集團CEO向宇作為企業方 ， 針對罕見病企業的投資價值、發展方向展開了圓桌對話 。
醫改傳遞有利信號 ， 投資者需要有耐心
2018年 ， 國家衛健委、科技部、工業和信息化部、國家藥品監督管理局和國家中醫藥管理局聯合印發了《第一批罕見病目錄》 ， 121種罕見病被納入其中 。
【目錄|第一批罕見病目錄公布三年：企業“抱團”成共識 投資機構強調“耐心”】這份被業內人士視為具有里程碑意義的文件 ， 不僅激發了許多人的創業熱情 ， 也讓投資機構感受到了產業發展的新風向 。 據廖逸星介紹 ， 雖然目前暫時A股和港股市場還沒有出現一家專注于罕見病的企業實現IPO融資 ， 但在私募股權融資上 ， 其實單筆融資的金額已經開始接近美國市場 ， 在融資資金量級上并沒有明顯差異 。
這在幾年前是很難想象的 。 巫薈表示 ， 因為很多罕見病都是基因突變引發的疾病 ， 而國外很多公司在精準治療方面擁有最新的基因技術和平臺技術 ， 所以泉創資本投資的海外項目中有較大一部分專注于罕見病領域 。
巫薈說 ， 這是因為雖然罕見病的患者群體不大 ， 但是如果有比較好的技術平臺 ， 精準治療的臨床開發等過程相對會較快 。
但是 ， 由于中國在罕見病領域起步較晚 ， 目前很多罕見病患者面臨“海外有藥但國內無藥”的無奈現狀 ， 國內罕見病企業的數量也不夠多 。 對此 ， 巫薈認為和國內早期罕見病產業的生態支持系統不完善有關 ， 而最近幾年隨著醫保保障力度的不斷加大和商保的逐漸崛起 ， 對于罕見病企業來說是令人振奮的 。
蔡大慶則表示 ， 罕見病產業未滿足的需求太大 ， 通常未滿足需求的地方通常就是很好的投資領域 。 不過 ， 他也指出 ， 雖然罕見病藥物的批準程序、支付的能力、制度、政策已經比以前有了長足的進步 ， 但是還存在各方面的困難 ， 要長期發展還需要有耐心的投資者 ， “要快速地把這些藥推向市場解決問題 ， 還是有很多不方便的地方” 。
值得注意的是 ， 目前國內還沒有出現IPO融資的罕見病企業 ， 這與罕見病產業的發展階段、估值壓力等方面的因素有關 。 對此 ， 廖逸星認為 ， 一、二級市場的定價有各自的底層邏輯 ， 作為投行的重要工作就是盡可能地減少一、二級市場對企業認知的差異 ， 做好企業價值傳遞 。
“對于現階段挑戰較多的罕見病企業 ， 首先要選擇能夠長期陪伴企業去成長的投資者 ， 其次要盡可能找到企業的差異點 ， 在最擅長的環節發力 ， 做好企業定位 。 ”
行業“競爭太少” ， “抱團”合作才能共贏
目前 ， 國內做罕見病的企業不多 ， 各家對賽道的認識也略有不同 ， 但“合作”已是業內共識 。